芯片涨价，机会来了……

最近药师要买显卡，刚好问我价格，哇，发现线下比某东还贵，还涨了不少，找到元凶是晶圆，牵连芯片、内存等等半导体产品都偷偷涨价。

后台也有不少小伙伴发现端倪，问华叔要不要买点半导体个股，但半导体个股股价偏高，而且波动较大，有很大风险。

可以考虑绕道买半导体ETF，今天华叔就挑了3只不错的半导体ETF让大家了解一下——

国泰CES半导体芯片ETF(代码：512760)

华夏国证半导体芯片ETF(代码：159995)

国联安中证半导体ETF(代码：512480)

3只基金的编制方案各有不同，国泰芯片ETF、华夏芯片ETF有点类似，半导体的编制方案区别较大。

3只ETF成份股中，华叔基本写过各只成份股的推文，兆易创新(点击相关推文)是仓位最重或者第二仓位的，长电科技(相关推文)在3只ETF中都排名前3重仓股。

以下个股都在2只或者3只ETF成份股中有占坑——

紫光国微(3只、相关推文)、北方华创(3只、相关推文)、中环股份(2只、相关推文)、韦尔股份(2只、相关推文)、华天科技(3只、相关推文)、汇顶科技(2只、相关推文)、卓胜微(2只、相关推文)、圣邦股份(2只、相关推文)、闻泰科技(2只、相关推文)。

中科曙光(1只、相关推文)、纳思达(1只、相关推文)、通富微电(1只、相关推文)。

10大成份股重仓位排序：半导体 ＞ 华夏新片ETF ＞ 国泰芯片ETF

这也说明如果3只ETF前10成份股涨势相同的情况下，半导体ETF集中度更高，所以它的涨幅弹性最好，其次就是华夏芯片ETF，最差是国泰芯片ETF。

你可以理解为半导体ETF最团结，说涨就涨，其次就是华夏芯片ETF紧跟其后，国泰芯片ETF就是相对最不听话，犹如散兵游勇。

(数据来源：WIND)

除了看成份股，3家ETF各自板块成份占比也不能忽略。

国泰芯片ETF(29只)在半导体产品成份股数量多于华夏芯片ETF(15只)、半导体(27只)，但按照成份占比半导体是最高的，原因它的成份股只有31只，比国泰芯片ETF的48只少，导致半导体产品占比更高，更为集中。

如果半导体产品行情来了，弹性最好排序——

半导体(86.2%) ＞ 国泰芯片(75.3%)  ＞ 华夏芯片(71.1%) 

其余细分行业占比较低，可以忽略。

(数据来源：WIND)

由于大多数半导体公司长期不赚钱，甚至亏损，半导体一般我们不看PE，而且国泰芯片、华夏芯片跟踪的指数上市不到2年，所以历史PE不能作参考，我们只看PS(市销率)和PB(市净率)。

3个指数中，国泰芯片、华夏芯片PS已偏高，半导体ETF甚至在超高位。

PB方面，华夏芯片在三者中最低，其次国泰芯片，半导体已让是估值最高的。

为何半导体估值这么高，上面都分析过，半导体无论从10大成份股、还是行业集中度来看，都是最好的，由于半导体手中拿的个股都是属于高速成长期，所以半导体的估值也是偏高。

3只ETF规模——

国泰芯片(134.65亿元)，华夏芯片(220.99亿元)，半导体(81.93亿元)，都没有规模优势，如果基金规模控制2~3亿元以内，打新股收入，5亿元以上，收益率开始衰减，20亿元以上可以不用考虑打新收益。

(数据来源：WIND)

电子行业已经步入以5G为主线的新一轮创新周期。

明年，苹果开启5G超级周期，产业链向国内转移，消费电子龙头崛起大势所趋。

半导体行业景气度将迎来复苏，设计、制造、封测、设备等产业链各环节国产替代加速，本土公司潜力巨大。

被动元件和面板行业需求端持续旺盛，供给端低效产能出清，行业将迎来周期反转。

这些方面都利好半导体行业的发展。

这里也是按照两个方面考虑——

1、弹性

考虑收益率无疑是选半导体ETF，在前10成份股、行业集中度高。考虑到半导体行业成长度高，估值偏高也是很正常，只要行业不出现景气度下降，高估值走势至少不会衰减，如果衰减可能行业景气度就是下降阶段。

2、估值

如果大家考虑稳定性，要稳定又要受益可以考虑华夏芯片ETF，它的前10成份股不会特别差，就是行业集中度是三者最低的。

想高收益挑半导体，考虑稳定性买华夏芯片ETF。

有时候不可能两全其美，又想高收益又想低风险，哪有这么完美的事情…………

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