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成为各国政府长期的负担。
    如就个别的情况研判，众多转型中经济因各种历史性、结构性的积弊从未铲除，现
已渐沉落为“第三世界”的准会员。如中亚的吉尔吉斯，政府的财政赤字约半数靠国际
经济组织长期的救援挹注，盛产黄金的吉尔吉斯，外汇收入基本上击于国际金价的走势
；又如遭科索沃战火波及的马其顿和阿尔巴尼亚，若非国际社会提供紧急援助，其经济
早已破产；再如改革步调迟滞，已陷于长期性衰退并有偿价压力的乌克兰，目前仅能掷
节开支，压缩进口，以及采取紧缩措施，以维持经济安定。
    与上述各国表现成明显对比的波罗地海及中欧国家，除已加入OECD的捷克（1995）
、匈牙利（1995）、和波兰（1996）三国有望在近期恢复元气，这些国家并同首批申请
加入欧盟的拉脱维亚、斯洛凡尼亚，已成为欧盟东扩优先考虑的对象，不过，捷克与波
兰面对入盟的整合成本过高，目前已不热衷；反倒是爱沙尼亚、立陶宛，以及协助北约
侵略南斯拉夫有功的罗马尼亚和保加利亚，参与入盟咨商的可能性已大为提高。
   澳大利亚经济情势与展望
    1999年澳大利亚强劲的经济表现，主要是由于国内家计消费和企业投资所支撑。但
由1999年零售支出和汽车挂牌数减少，显示国内消费成长有转弱的现象。企业投资方面
，按1999年第三季澳洲统计局（ABS）发布的私人资本支出调查（CAPEX Survey）指出，
1999-2000年间投资较1998-1999年少了20%。投资锐减的主要产业部门是矿业部和非自用
住宅部门。预期1999年投资较上看下降了三分之一。ABS指出，企业部门投资紧缩的原因
为因应千禧年的问题，短期间生产设备投资可能减缓。其次，矿业部门投资减缓的原因
，与世界矿产品（煤）的市场价格低迷有关。所幸，各项奥林匹克公共建设刺激若干的
私人投资。由于经济成长强劲，通货膨胀尚平稳，致使澳洲的失业率自1998年以来持续
走低。根据澳洲统计局最新的资料，长期的失业率已达8年来最低点。
    经济政策方面，1999年第二季联邦政府已和澳洲民主党达成协议，换取在上议院支
持其10%税率的GST法案（Goods and Services Tax）。GST法案是用于取代现行的批发销
售税和若干州地方税。虽然执政党在GST法案已作若干的让步，即不对基本食物课徵GST
，以换取民主党的支持，但无疑是自由联盟的一大成就。根据澳洲联邦政府所提出的财
政预算书指出，稳健的财政是支持市场信心的关键所在。政府盈余有益于保持低利率水
准和改善经常帐赤字。1998-99年度的财政盈余规模，估计可达31兆澳元。根据EIU，财
政盈余占GDP比重估计可达到0.7%，2000年可达0.9%。货币政策的目标在于持续保持低通
货膨胀水准。1998年12月间，政府引导利率下降至4.75%，此项政策使得商业利率及房贷
利率水准为近30年最低水准。由于劳动市场表现尚不够强劲，澳洲储备银行年底前应无
升息的空间。
    大体而言，澳大利亚的经济成长基本上是由强劲的国内需求支撑者。虽然某些证据
指出，消费者信心指数有转弱的现象，但零售支出水准仍然高于长期预测趋势。此外，
由于工作机会持续的扩张，稳定的工资所得，和股票利得反映零售支出成长趋势可维持
一段时日。于2000年施行的GST是影响经济的重大变数，尤其在物价方面。但无论在财政
政策或货币政策均较是保守稳健。此外，奥运可望刺激旅游人数，弥补了内需不足。因
而估计1999年的实质GDP成长率可达3.8%，低于1998年的4.9%，2000年则下降至3.7%，略
高于EIU预期的3.4%。
   中南美洲经济情势与展望
    大部分拉丁美洲国家于1998年下半年皆经历了经济成长下滑局面，主因在于私有资
本流入之减缓，以及其出口大宗物资价格之走弱。此外，由于巴西的经济规模约等于西
方世界开发中国家的三分之一，再加上巴西与该区域其他经济体（如何根廷、巴拉圭及
乌拉圭）既有的贸易与竞争关系，故巴西于1999年的经济衰退，将无可避免地冲击着此
一区域。根据国际货币基金（IMF）之估算，拉丁美洲经济于1999年将下跌0.5个百分点
。其中，拉丁美洲国家中于1999年得以体现经济成工的国家是秘鲁与墨西哥。至于西元
2000年，则在致上所有的经济体皆将得以走向复生，不过力道不强，墨西哥与智处将成
为两大领导成长之国家。
    实事上，拉丁美洲未来展望将大部分取决于政治之发展，而非经济之基本面。其中
，巴西执行财政改革失败之潜在可能性，被视为是此一区域未来发展之最大威胁所在；
此外，哥伦比亚则面对来自目前控制全国达三分之一区域的反判军之问题。至于厄瓜多
尔，则方于九月下旬成为全球第一个不履行布雷迪债券偿还义务之国家。厄瓜多尔与委
内瑞拉两国虽然较不受到巴西经济发展之影响，但两国皆因油价之疲弱而备感压力。此
外，阿根廷与巴西对于南锥共同体之相关议题，无法达成协议，也成为该区域内一枚可
能引爆之炸弹。除了上述政治议题外，展望西元2000年，另有几项关乎拉丁美洲未来经
济发展之重要层面。第一、美国利率是否会更进一步攀升，以及美国经济成长是否会减
缓；其次，大宗物资价格是否将持续走向复生。
    直至目前为止，巴西财政仍是其国内政经问题之最大弱点。其国会必须通过宪法改
造，使退休金制度之改革得以合法化，并进一步用以改善财政以及整体经济远景。此外
，在拉丁美洲主要国家中，阿根廷与巴西之贸易关联性可说是最为密切者。因此，巴西
币值下跌及经济衰退，便对阿国对外经济产生重大之伤害。尤其是1998年下半年外资大
量流出，更对于经历墨西哥金融风暴后经济连续产生三年强劲复生的阿国，有了极大的
负面影响。阿国面对此一新的挑战，最佳的做法是：更进一步地向国际社会宣称其捍卫
货币管理机制及相关政策之坚定决心。至于智利与巴西之贸易相关性，比起阿根廷则较
不显著。目前智利之经济正处于一个非常敏感之时刻 若不是很快地迈向复生，就是原本
之衰退将变得更糟；对其很重要的一件事是，直到2000年年底智利不能再碰上任何重大
的外来冲击，如此智利方能回复其二、三年前的高成长模式。
    在中美洲，巴拿马由于使用美元的缘故，故无法行使独立自主之货币与财政政策。
因此，全球经济于1999年走缓，势必影响到以服务业为主之巴国经济。不过，展望2000
年，由于拉丁美洲及全球经济将有着较强劲之成长，故巴国也将预期展开中度复生。哥
斯大黎加则由于全球及美国景气走缓，故其传统出口产业亦受到波及，占哥国总出口约
18%的中美洲市场胃纳量有减少之虞，不过，因哥国境内英特尔厂之出口表现相当好，有
可能超越前者之负面影响。至于尼加拉瓜，有可能超越前者之负面影响。至于尼加拉瓜
，由于1998年十月暴风侵袭之后遗症，当年经济成长将十分有限，但2000年将预期有较
为强劲之复生。另一亦于1998年遭受暴风强力蹂躏之宏都拉斯，则将其恢复工作之重点
放在长期发展计划上，这些计划受惠于国际技术与财务之援助。至于其政府则将著重在
公用事业，以及公路等基础设施之私有化上。
    至于中美洲最大经济体瓜地马拉，则在国际债权国组织继续支持和平进程下，1999
年及2000年经济成长皆可达到3.7~4.2%之水准。而中美洲之工业小国萨尔瓦多，则预计
在紧缩财政政策以及对外经济不看好之情形下，于1999年达到约1.9%之成长率，预计20
00年将更好些。中美洲唯一英语系国家贝里斯，则刚于1998年八月选出占国会多数席位
之新政府，其经济成长率于1999年约可达1.5%，而2000年亦可望在外在条件发转下达到
3%成长。
　

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                Alchian ---- Hayek之继续                     

※ 来源:·日月光华站 bbs.fudan.edu.cn·[FROM: 10.64.11.48]

 

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