006.htm

好书大家看,一字千金

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　　厂房和生产设施：主要描述企业所拥有的房地产或租用的办公室和工厂。指出工厂的面积大小和单位面积价格，相关固定资产和生产设备等。风险投资人需要通过本部分判断现有厂房和生产设施能否满足风险企业增长的需要。如果厂房在一年后就需要搬迁，那么企业要持续快速增长就有一定困难。值得提醒的是有些风险投资人不喜欢投资那些在很短的时间里就要搬迁的企业，他们认为这种搬迁会损害企业效益的增长。
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　　专利与商标：本部分要对企业持有或将要申请的专利和商标进行详细描述。企业可以通过对专利与商标的描述来强调其独特性。或者在此列出企业的专利和商标清单，从而让风险投资人自己来判断这种独特性。
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　　研究与开发：主要介绍投入研究开发的资金，包括过去已经投入的和未来打算投入的资金。但同时必须指出所有这些研究开发投人所要实现的目标。对风险投资人而言，如果由于某种程度上的判断失误，从而投资了一位纳粹的研究人员而不是一位开发产品的企业家，那就是一场恶梦。也就是说他们需要的是一位能将研究结果转为市菌产品最终赚取利润的企业家。
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　　诉讼：主要描述企业目前可能卷入的诉讼案件，包括别人起诉本企业的案件和本企业起诉其它人的案件。风险投资人一般不愿河那些卷入—大堆诉讼案件的公司进行投资。在他们看来，如果风险企业被很多人起诉，那么企业本身的生产经营方式一定存在某些门培；反过来，如果风险企业老是起诉其它人，那么风险投资人就有理由担心在投资到位后也被这家企业起诉。、因此，如果本企业卷入的历史诉讼案较多，那就应该在本部分向风险投资人解释其细节以使其克用对这类企业天然的抵触情绪。
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　　政府管制：主要描述本企业之管辖部门以及该部门与本企业的关系。在描述中企业家需要重点指出本企业如何遵守有关部门关于职业安全与往摩以及环保等方面的规章制度。由于许多风险投资人都在政府管制这个问题上触过难，其中有的被投资企业曾被政府主管部门查封数月或数年，有的技投资企业甚至就此消亡，因此，如果本企业的管辖部门过多，企业家就应该在本部分作出追加描述，以便风险投资人确信本企业能够在这种环境下生存发展。
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　　利益冲突：无论本企业中存在什么样搭在的利益冲突，也都要在本部分加以说明。例如，本企业董事长也是本企业某个供应商的所有人或董事长，或者是与本企业有相似业务的某个公司的所有者。此外，还应说明由管理层决定的交易中哪些是以不合理的价格进行采购的。如果在《投资建议书》中没有揭示这些利益冲突，一旦被风险投资人发觉，企业家就会失去他们的信任。最好的办法是企业自身从一开兹就解决这个问题并告知风险投资人或者向他们说明在这种利益冲突的情况下，企业可能会比没有这种情况做得更好。
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　　积压定单：主要描述本企业产品未完成定单的数量和金额。通常来要列出三到四个最大顾客的定单积压情况。全部描述可以采用表格的形式来进行，其中在第一栏列承顾客名称，第二柱对承定单金额，第三栏列示单位定单采购置。待到和风险投资人面谈时，企业家还需要给出一份完整的积压定单清单以便风险投资人能够了解这些定单的来源。
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　　保险：主要描述公司已经购买或者打算购买的保险险种。例如，火灾保险、灾害保险、产品质量保险、水灾保险、企业核心人物的人寿保险等等。但是要注意的是，只要列出与本企业经营活动有关的保险险种即可，不要把医疗之类的保险也列入其中。
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　　税收：主要说明向公司征收的特定税种，如果本企业正处于营运之中，还应指出任何未交税金，例如，工资税、所得税等等。
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　　公司组织结构：主要说明公司是股份制还是合伙制，公司注册地点、经营范围及公司全称。此外，还需说明本企业是否是一家有着附属公司的母公司。在公司拥有多家子公司或附属机构的复杂情况下，则应该用图表来表示其法律关系，并在他们之间划上线条、写出所占股权的比例。
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　　商业出版物与贸易协会：作为信息来源之一；，风险投资人可能对与被投资企业涉足行业有关的贸易协会感兴趣。此外，他们也需要知道哪种商业杂志或商业报刊登载了哪些与本企业有关的信息。
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　　基础设施：主要对水、电供应、通讯、道路等配套设施的情况作一概略介绍。
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　　管理层
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　　主要是对本企业董事会成员及业务经营的关键人物进行介绍。对小企业而言，一般介绍3名左右核心人物即可，对大企业来说，最多也不要超过6位，因为风险投资人寻找的是关键人物。如果介绍的人物过多，就会分不清到底谁最关键。此外，对管理层关键人物的介绍既不能夸张，也不要过于谦虚，要实事求是地对其以往业绩作出描述。对管理层的描述通常可以分为以下10个小节：
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　　董事与经理：要求列出所有董事会成员、高层经理人员及关键雇员名单。包括其全名、职位及年龄。
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　　关键雇员：要求列出3－4名关键雇员并以《简历》形式对其作出简要介绍。整个介绍要能证明这些关键雇员的确是一些成功之上。虽然有人认为这些人土的成功是天生造就的，也有人认为是通过后天的学习和努力实现的，但主要要看本企业的实际情况。总之，你必须向风险投资人证明自己是个成功者，否则你就得不到投资。
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　　管理层的忠诚度：关于忠诚度的描述大致可以采取下面这样的“肯定声明”的形式：“管理层成员、董事会成员或本公司主要的投资者均不曾受到犯罪指控；上述人员个人不曾破产，其所从事过的业务也未曾破产过，其个人资信报告也能证明每位成员都有着良好的信用评级，也不曾有过拖欠债务的记录。”总之，企业家必须向风险投资人证明自己及其管理队伍的其它成员都非常“干净”。
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　　薪酬：要求以表格列出关键雇员、董事和主要经理人员在本企业得到的任何支付，包括所有费用、董事会费、咨询费。佣金、红利和薪金等。
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　　股票期权：要求以表格形式列出所有目前尚未兑付的股票期权。对每一位享有股票期权的企业成员，均应列出其全部期权数量、平均执行价格、已经兑付的期权数量和尚未兑付的期权数量。对那些到目前尚未兑付的期权，还应说明理由。
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　　一主要股东：要求列出股东名称、直接或间接持股数量、持有的股票期权数量、所占股权比重、期权全部兑付后所占的股权比重以及期权执行价格等。
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　　劳工协议：要求详细列出本企业与每一位雇员所签署的劳工协议。风险投资人考查劳工协议是为了确保他所看中的风险企业的管理成员不会被解雇并能获得较高的报酬。
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　　利益冲突：在管理层描述中再次提到利益冲突这个问题主要是为了使关联交易得到充分的披露。企业家应该对发生在管理层成员与本企业之间的交易进行说明。如某一个董事可能为本企业提供服务，反过来他可能也从本企业获得了部分股票或股票期权。
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　　咨询顾问、会计师、律师。银行家及其他人士：。要求列示本企业的咨询顾问名单、列示为本企业提供服务的会计师、律师、银行家及其它相关人士的姓名、地址、联系电话以及付费情况。
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　　融资需求及相关描述
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　　这部分主要对本企业寻求的融资方式及其它相关问题作出描述。内容包括：
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　　提议的融资方式：企业家可以在普通股、优先股和可转换债以及附购股权证债等几种融资工具中向风险投资人提议一种。注意要对有关发售这些金融工具的众多细节问题予以说明，以色风险投资人产生过多的疑问。
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　　如果出售的是普通股，通常要求说明：是否分配红利？红利是否可以累积？经过一段时期后股份是否要求赎回以便风险投资人撤回投资？发售价格是多少？该种股权是否有所限制？普通股持有人具有什么样的投票权和注册登记权（安排上市从而变为公众公司）？
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　　如果发售的是优先股，则需要说明：支付何种股利？胜利是否可以厚积？对优先股有何回购安排？优先股是否可以转换为普通股？如果是可转换优先股，那么转换价格是多少？对优先股权有何限制？优先股股东是否具有投票权？是否在董事会具有控制权？优先股具有哪些优先权？
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　　如果发售的是可转换债，也需要对相关条款作出说明，包括：债券期限是5年还是10年？债券利率以多高为宜？是固定利率还是变动利率？该债券可以转换为普通股还是优先股？如果上述条款还可以协商，那么也应该在这儿予以说明。
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　　如果是按上述条款发售股票期权，那么需要对风险投资人必须支付的期权购买价格作出说明。同时还要考虑风险投资人兑付期权时的执行价格和购股数量。并说明期权的期限是多长如果企业家提议的融资方式及有关条款还有协商的余地，那么也应该予以特别说明。
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　　资本结构：要求对本企业的普通股、优先股及长期负债作出说明，以便风险投资人对企业融资前后的资本结构有全面的了解。表述格式举例如下：
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　　融资抵押：如果是普通股融资当然不存在抵押问题，如果是债务融资，则需要就债务抵押情况作出说明。
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　　担保：主要说明对风险投资人的投资提供个人或公司担保的情况。如果是个人担保，通常需要提供担保人的个人财务报表。
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　　融资条件：比如，本企业是否允许风险投资公司的代表进入董事会？资金到位后企业要达到什么样的目标？哪些阶段性目标必须达到？等等。
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　　报告：主要介绍本企业打算通过何种方式向风险投资人报告经营管理情院。如提供广度损益表、资产负债表和年度审计后的财务报表等。
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　　资金运用：说明本企业将如何运用资金，最好不要使用“营运资金”这样模糊的字眼，而要尽可能分项详细论述。
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　　所有权：介绍现有股东持股数量及风险投资人在投资发生后的持股数量。指出获得该项所有权所支付的金额，每位股东的股权比例等。对企业创始股东已经或将会获得股份（而不是现金）的情况更要详细加以说明，如果考虑给予上地、建筑物、机器设备或是创业股份，那么对这些资产目前的市值也需加以说明。
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　　面值摊薄：说明投资活本企业资产、净资产以及盈利帐面值将被排落到何种程度。
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　　费用支付：说明引资过程中是否需要支付咨询顾问费、律师费用及如何支付等问题。
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　　风险投资人对企业经营管理的介入：风险投资人一般要求在企业董事会中占有五一2个席位，如果本企业希望风险投资人对经营管理的介入更深一些，那么可以在此加以说明。例如，可以要求风险投资人在企业融资方面给予帮助，甚至要求提供某一特定类型的融资，但企业也承诺对此支付一定的费用。也可以为风险投资人安排私幕支付费用，如将私募金额的2％给予风险投资人等。总之，应该在此将企业希望在资金到位后由风险投资提供的增值服务的内容和要求加以说明。
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　　风险因素